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玉漏迢(tiáo)迢尽，银潢(huáng)淡淡横。梦回宿酒未全醒，已被邻鸡催起怕天明。
臂上妆犹在，襟(jīn)间泪尚盈。水边灯火渐人行，天外一钩残月带三星。
漏壶中的水渐渐滴尽了，星空变得黯然，银河淡淡地横在天上。我从梦中醒来，可因昨夜醉酒，现在尚未完全清醒。邻家公鸡的报晓声阵阵传人耳中，仿佛在催促我们起床，可我们两情缝络，万般不舍，是那样害怕天亮。
我迷惑这一切是真实的还是在梦中，可看看我的臂上，赫然留着她的胭脂和香粉的痕迹，余香袅袅；我的襟袖上尚有几点她滴落的泪痕，才知道这不是虚幻。从窗户望出去，远处的水边有几点灯火闪烁，接着又隐约听到有行人在走动。西边的天际，一钩残月和几颗寥落的晨星在相依相伴，闪着黔淡的光辉。
参考资料：
1、夏于全主编．唐诗宋词第15卷宋词：北方妇女儿童出版社，2006：48-49
2、徐培均罗立纲编著．秦观词新释辑评：中国书店，2003年：280-283
玉漏：即报更滴漏之声。银潢：银河。梦回：梦醒。宿酒：隔夜之酒。
妆：指梳妆所施脂粉。“臂上”句：此处指晨起别情。三星：参星。
词以夜色深沉开头，绘凄清之景，寓悲伤别情。“迢迢”本指渺远，这里用来形容玉漏，意指夜已很深，时间已久，初看时仿佛是觉得时间太慢，以至有迢递之感，实际上是指二人彻夜未眠，疲困极于夜色将尽之时，仿佛时间凝固，所以有漫长之感，对伤别之人而言·，相聚一刻，即为良宵，断不至有嫌时间过慢之事。“尽”宇紧承“迢迢”之下，见其于夜尽将别之际的失望与痛苦。“银潢”一句，银河横斜，乃天色欲晓时景，以漠远空旷之景，见孤寂无绪之情。这两句写景，实寓深致情怀，虽含而不露，但伤别之意，已在其中，为全词定下了一个感情基凋。
三四句，由室外而室内，由景而人。夜色渐尽，天空渐明，“梦回”二字，并非指沉沉睡梦而言，而是指伤情过度，神志未清，如梦似幻的感觉。这并非欣赏者的妄自猜度，“宿酒未全醒”是对这种状态的很好说明。黎明时分，犹自宿酒未全醒，可见昨夜饮酒过甚。为何如此，虽不言自明：离情别绪，自昨夜即已萦心绕怀，只能借酒浇愁，以至于一夜被酒，处于麻木之中。“已被”句，写不得不起来别离。人虽有情，邻鸡无意，黎明时分的啼鸣，催促着起身出发。虽身被鸡鸣之声催起，却仍然流连不舍，犹豫徘徊，不忍遽然别去。借邻鸡无情，衬己之情深。“怕天明”三字缀于“催起”之后，将词情翻进一层，状别离之际难舍难分之貌。情真意切，十分感人。
过片二句，转换角度，写女子于临别之时情不能己，泪水莹莹。唐元稹《会真记》中描述莺莺与张生幽会，于天明前离去云：“及明，（张生）睹妆在臂，香在衣，泪光荧荧然犹莹于茵席而已。”秦观此处所绘情状，也跟《会真记》相差无几。别情依依，男子尚能借酒浇愁，沉醉忘忧，对于一多情女子而言，其情可怜更无法排遣。沉沉夜色虽然掩去了她的清泪，但天亮后那留在男子臂上襟问的盈盈泪珠、点点粉痕，却是她深情无限的见证。这两句写女子深情，不从正面描述，而借缠绵恩情之后的妆痕泪点，作侧面渲染，紧扣离人来写，既再现了女子的情深，又借此衬出离人的意重，表情婉曲，言简义丰。
最后二句，写别去后的失意伤怀。天未大亮，已然临别，水边灯火的意象，以一点光亮，置于漫漫夜色之中，更见黑暗的巨大无边，在如此凄清的环境之中，别离所爱所恋而踏上无尽征途，其茫然若失，离愁别绪，可想而知。“渐人行”，即渐渐有了行人的意思，结尾一句，乃夜色将褪尽之时，天空中之景，一钩残月，周围映带二三残星，这是一幅精致的画面，本为残月，更兼天色渐明，显然月亮已经失去了光辉，而二三晓空中的残星，更是忽明忽暗，在有无之间，虽然意象明晰，但所造成的气氛，却极为清冷，有凄切之感，正是行人别离之时的心理写照。此句不仅写景极妙，而且历代词沦家还往往认为那“一钩残月带三星”，正是描绘“心”字的形状，并因而与秦观所眷之营妓陶心儿的名字相联系，有双关之巧，写景之美，可谓领悟神髓，恰到好处。
何事添凄咽？但由他、天公簸(bǒ)弄，莫教磨涅(niè)。失意每多如意少，终古几人称屈。须知道、福因才折。独卧藜床看北斗，背高城、玉笛吹成血。听谯(qiáo)鼓，二更彻。
丈夫未肯因人热，且乘闲、五湖料理，扁(piān)舟一叶。泪似秋霖挥不尽，洒向野田黄蝶。须不羡、承明班列，马迹车尘忙未了，任西风吹冷长安月。又萧寺，花如雪。
什么事让你哽咽哭泣呢？纵然命运不济使你试而不第那又如何，不要自己折磨自己。人世间的事自古以来都是失意多于如意，更何况才气太高也。会使自己的福气受损，你独坐在高城上，仰望北斗七星，吹笛自乐，听更鼓报夜。
大丈夫不要因为仕途不顺而急躁，不如索性学习范蠡泛游五湖，消闲隐居，怡然自得。纵然有像秋雨一般流不尽的眼泪，也应该洒向知己者。不要羡慕那些位列朝堂的人，京城里永远是这般熙熙攘攘的景象，人们忙着争名逐利，不如就让秋风把这京城的月亮吹凉，你且以达观处之吧。你所住的寺院中鲜花盛开，正如雪花般散落。
参考资料：1、（清）纳兰容若著．苏缨注评,纳兰词：长江文艺出版社，2015.07：第101页2、（清）纳兰性德著．孙红颖解译,纳兰词全鉴：中国纺织出版社，2016.02：第234页。
簸弄：玩弄、播弄。磨涅，磨砺浸染。比喻所经受之考验或外界之影响。蒙床：用莱草茎编织的床。北斗：指北斗七星，古代诗文中常以北斗喻指朝廷，故此处亦寓含不忘朝廷之意。玉笛：笛之美称。谯鼓：指谯楼上之鼓声。
热：热中、躁急之意。五湖：后人以此为不贪官位，隐居自适之典。料理，安排、安置。秋霖：秋雨。野田黄蝶，谓郊野田间黄蝶蹉跎（cuōtuō）蹁跹（piānxiān）之景，可引申为家园、知己。承明班列：承明，承明庐，汉代侍臣值宿所居之屋，后为入朝、在朝为官之典。班列，位次，即朝班之位次。萧寺：西溟居京时曾寓萧寺。
上片直奔主题，劝慰好友不要哭泣，既然命途多舛，在科场上屡试不第，就任凭天意弄人吧，不要被这些琐事消磨了意志。接着，他又说古往今来，凡是有旷世之才的人多失意潦倒，是被过高的才华折损了福分。不如独自闲卧在莱草编成的床上高眠，抬头仰望天上的北斗七星，远离繁华热闹的都市，吹玉笛抒发自己心中的悲愁，劝慰对方莫赞叹“兰摧玉折”，以为才杰受屈。应针对应试落第事。
下片紧承上文，词人继续安慰姜宸英，说大丈夫不要因为仕途不顺就焦躁急切，不要热衷于求取功名。谓大丈夫终不肯趁他人热灶烧火煮饭，不会依赖别人。今番求官不成，暂且也像范蠡一样，泛舟五湖，不也挺逍遥自在的吗？劝慰的话题，由身内的才性，转向身外的虚名。谓泪水就像秋日淫雨一样，挥之不尽，但这伤情之泪，必须洒向野田黄蝶，洒向真正的知己者。千万不要羡慕承明殿旁那长长的朝班的行列。马迹车尘，从来就忙个不停，万户捣衣，任凭西风吹冷长安的一片月色。这时候，清净的萧寺，更加是繁花如雪。劝慰对方“须不羡，承明班列”。不要羡慕在朝居官。说得很恳切，很直白，可能因对方功名心至死不变的缘故。末句即以景结情。“又萧寺，花如雪”，这是个静谧、深沉、幽丽而又带几分凄凉的艺术境界，同时又寓托着词人的生命追求。他以此慰勉两溟，同时也以此自慰。
全词充满纳兰性德独抒性灵的劝慰之语，让人为之感动。