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昨夜渡(dù)江何处宿，望中疑是秦淮(huái)。月明谁起笛中哀。多情王谢女，相逐过江来。
云雨未成还又散，思量好事难谐(xié)。凭陵(líng)急桨两相催。相伊归去后，应似我情怀。
昨夜度过扬子江寻找住宿的地方时，远望中疑似来到秦淮河畔。明月夜里，谁在吹笛，笛声竟是这么悲哀？那富深情的高贵歌妓和侍女，竞相跟随过到江北来。
情爱，尚未成真而今又要分离了，好事难得如愿啊！驾船人要急于开船，催促歌妓与侍女回江南去，他们不得不分离。我预计她们回去以后的心情，也当同我的心情一样悲伤。
参考资料：
1、王水照王宜瑷．苏轼诗词选注：上海古籍出版社，1990：141
2、孔凡礼刘尚荣．苏轼诗词选：中华书局，2005：245
渡江：渡过扬子江。秦淮：秦淮河。传说秦始皇南巡会稽时，为疏导淮水而掘，故名。发源于江苏省溧水县东北，流向西北，横贯南京市，流入扬子江。王谢女：这里指高贵之歌妓与侍女。王、谢，六朝两个大家族。
凭陵：逼迫，依势而凌人，指情势不允许。急桨：快速开船。催：催促。伊：她。
上片，追忆歌妓、侍女的深情与作者的思念。“昨夜渡江何处宿，望中疑是秦淮”，点明即将渡江的时间与行踪，突出描绘想象中的繁华秦淮。秦淮有歌女成群的黄金河畔楼台。唐代诗人杜牧《泊秦淮》唱道：“烟笼寒水月笼沙，夜泊秦淮近酒家。商女不知亡国恨，隔江犹唱后庭花。”宋代诗人贺铸《秦淮夜泊》也唱道：“楼台见新月，灯火上双桥。隔岸开珠箔，临风弄紫箫。”忆起王胜之昔日秦淮之风流，更加深恋今日秦淮的韵事。接着写宿处“月明”时，笔锋一转，突然有人吹起悲哀的笛声。这是受主人之爱而又得不到真情的凄楚之音，难言之音。吹笛者不知是谁，最后两句，引用六朝“王谢女”故事，作了回答。唐代文学家刘禹锡《金陵五题》写道：“朱雀桥边野草花，乌衣巷口夕阳斜。旧时王谢堂前燕，飞人寻常百姓家。”正是这“旧时王谢堂前燕”，烘托出了欢送王胜之上任之歌妓深情：既吹笛“多情”，又“相逐过江来”。
下片，写情势不许，情爱成影，有难言之隐。第一、二句，点化活用宋玉《高唐赋》中神话。巫山神女比喻“相逐过江来”的歌妓与侍女；将其神话比作情爱，尚未成真而今又分离了。作为歌妓，就是歌妓，官人无论如何喜爱，但要成为真正情爱是难越过封建社会等级观念障碍的，自然“相逐过江来”的歌妓与侍女，只能“云雨未成还又散”，令人“思量好事难谐”。第三、四句，从两个方面点明“云雨散”，“好事难谐”的原因：一是“凭陵”逼迫，情势不允许；二是“急桨”人催促开船不容犹豫。所以“两相催”成了这种不得不分离的现状和难言之隐的伤痛，“妓婵娟，不长妍”（孟东野《婵娟篇》）。最后两句“想伊归去后，应似我情怀”，为点题之笔，道出了东坡十分同情歌妓的心底之言：将心比心，心心相印，悔而又晚，隐痛难言，此恨绵绵无尽期。
这首词原本为送王胜之龙图至南都之作。只因即歌妓与侍女陪送之事，而转到写这些底层女性无主的命运。在官人当政春风得意时，这些歌妓与侍女就是“王谢女”；当官人贬谪或迁移不得志时，这些歌妓与侍女则成为“归去”女。作者批判昔日的秦淮韵事，同情眼前吹奏哀笛的歌妓的凄凉命运，就充分反映了他不为世俗传统观点束缚的新型妇女观。
悄郊原带郭，行路永，客去车尘漠漠。斜阳映山落，敛馀(yú)红、犹恋孤城阑(lán)角。凌波步弱，过短亭、何用素约。有流莺劝我，重解绣鞍(ān)，缓引春酌。
不记归时早暮，上马谁扶，醒眠朱阁。惊飙(biāo)动幕，扶残醉，绕红药。叹西园、已是花深无地，东风何事又恶？任流光过却，犹喜洞天自乐。
郊外的原野挨着城郭舒展开去。长路漫漫，客人已乘车离去，留下一溜迷茫的尘烟。一片寂静落寞。夕阳映照着远山徐徐落下，却迟迟不忍收去它那最后一抹的余红，犹如恋恋难舍城楼上那一角栏杆。陪我同去送客的歌妓一路上步态轻盈，这时也感到劳顿，于是来到短亭歇息，不期然竞遇到了我相好的情人，真是有情人何须事前相约。她劝我下马，重解绣鞍，再喝上几杯春酒，她那圆柔悦耳的嗓音、温情体贴的劝说，让我十分舒心。
醒来时发现自己睡在红楼里，不是正在短亭里与情人饮酒吗？是什么时候回来的，是昨晚还是今晨？又是谁扶我上马鞍？我竟然全记不得了。忽然一阵疾风，吹得帘幕飘飞翻动。我带着醉意，急匆匆来到西园，扶起吹倒的芍药，绕着红花长叹，叹我西园已是败花满地，这凶残的东风为何又如此作恶？罢，罢，罢，任凭春光如水般流逝吧，尚可欣喜的是我还有一个洞天福地，还能自得其乐。
参考资料：
1、雅瑟．《宋词三百首鉴赏大全集》．北京：新世界出版社，2011：173
2、何锐．《唐诗三百首·宋词三百首·元曲三百首》（合订注释本）．成都：巴蜀书社，1992：385
3、王兆鹏，黄崇浩．《宋词三百首注评》．南京：凤凰出版社，2005：117
4、范晓燕．《宋词三百首赏译》．长沙：湖南人民出版社，2005：158
5、谷学彝．《宋词三百首》（新注本）．北京：中华书局，2006：92
6、陈文豹，陈文豹．《宋词三百首》．兰州：甘肃民族出版社，1999：184-185
馀红：指落日斜晖。阑角：城楼上阑杆一角。凌波：形容女子步态轻盈。短亭：古时于城外五里处设短亭，十里处设长亭，供行人休息。素约：先前约定。流莺：即莺。流，形容其声音婉转。比喻女子声音柔软。缓引春酌：慢饮春酒。
惊飙：狂风。红药：红芍药。西园：曹植所言西园在邺城（今河北临漳），此处系用典。洞天：洞中别有天地之意，道家称神仙所居之地为“洞天”，有王爱山等十大洞天、泰山等三十六洞天之说。此处喻自家小天地。
此此记词人送客遇妓醉饮的一段情事。按时间顺序先写郊原送客，次写归途遇妓欢饮，后写醉归惜花抒感。这段看似是写送客情事，实则是写词人政治失意的郁闷。
上片前三句写郊外的原野，长长的道路伸向远方。行人离去后，词人感到怅然若失，心里空落落的。后两句写孤城和残阳斜照，表达离愁别绪。词人把斜阳比喻成“余红”，相当新颖，并把感情寄托在余红上，说斜阳由于不舍城楼上的一处栏杆，迟迟不肯收敛起最后的一抹余晖。用斜阳对栏杆的不舍，来映衬词人对离去之人的不舍。这样，人与景融为一体，都被浓浓的离愁别绪笼罩着。接着，词人笔锋一转，描写陪同送行的歌妓。歌妓极力劝酒，词人大醉。
下片写次日酒醒后的情况。首三句将词人初醒时的睡眼惺忪刻画得入木三分。他已经不太记得昨天的事了，甚至都不知道自己是怎么上的马，头脑里一片恍惚。幸好“惊飙动幕”，一阵狂风吹动来，掀起了窗帏，他的醉意立马被吹散了几分，一下子清醒多了，但并未完全清醒。“扶残醉，绕红药”表达了对春光的深爱之情。只有情深，方才能有下面的“叹”。“东风何事又恶”和上文的“惊飙”二字遥相呼应，结构严谨有序。结句词人暂时抛却烦恼，在无可奈何的情况下只好聊以自慰。
全词布局巧妙，章法一曲三折，直叙中有波澜起伏，顺叙中有插叙，令人回味。词作用比兴的手法，寓情于景，情景交融，委婉动人。