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鼓鞞(pí)惊破霓(ní)裳(cháng)，海棠亭北多风雨。歌阑酒罢，玉啼金泣，此行良苦。驼背模糊，马头匼(kē)匝(zā)，朝朝暮暮。自都门燕别，龙艘锦缆(lǎn)，空载得、春归去。
目断东南半壁，怅长淮已非吾土。受降城下，草如霜白，凄凉酸楚。粉阵红围，夜深人静，谁宾谁主？对渔灯一点，羁(jī)愁一搦(nuò)，谱琴中语。
战乱的繁鼓声，惊破霓裳羽衣的轻歌曼舞，海棠春睡的亭北，骤然一阵凄风苦雨。歌断宴残，一片凄惶的玉啼金哭，这北掳一去是何等的不堪悲苦？骆驼背上，摇摇晃晃泪眼模糊，押解的铁骑，一路巡防一路催逼，惊悸不定从朝到暮。故都啊，城外一席冷宴，辞别得那么仓皇急促，北上的锦帆龙舟，空载衰残的春色归去。
远望江南如画的半壁江山，可叹江淮两岸拱手相送，已非吾土。受降城下如茫茫秋霜白草干枯，北去的残余生涯将是无尽的凄凉酸楚。这狭窄舟中粉拥红围，夜深时疲困睡熟。又怎能分辨哪是高贵的殡妃，哪是卑贱的奴仆？只有瘦影伶俜的她一怀羁愁对一点渔火，犹自将难言的凄哀在琴声中低诉。
参考资料：
1、喻朝刚，周航主编．中华文化的传世经典宋词观止十注释解说集评：大众文艺出版社，2009.04：第1625页
2、范晓燕著．宋词三百首赏译：湖南人民出版社，2000.10：第663-664页
水龙吟：词牌名，又名《龙吟曲》《庄椿岁》《小楼连苑》等。双调一百零二字，上下片各四仄韵。鞞：同“鼙”，军中小鼓。霓裳：即《霓裳羽衣舞》，唐代宫廷乐舞。海棠亭：即唐代皇宫中的沉香亭。因唐玄宗在沉香亭上曾将杨贵妃比为睡起之海裳，故称。玉啼金泣：指被俘北行的后妃、宫女、王孙等临行时痛哭流涕。驼背模糊，马头匼匝：描写北上途中羁旅行役的苦状。匼匝：环绕。龙艘锦缆：指被俘北上人员所乘龙船。
受降城：本为汉代接受匈奴贵族投降而筑的土城，故址在今内蒙古阴山北。词中是指宋朝向元朝投降的临安城。粉阵红围：指被掳的宫女。一搦：一把。
上片“鼓鞞惊破霓裳，海棠亭北多风雨。”起笔即点出德祐之难，词人用形象的语言，写亡国的巨变。朝廷还沉浸在欢歌乐舞之中，却突然被城外惊天动地的战鼓惊醒，战争的血雨腥骤然降落的皇城深宫。这里，词人借唐天宝之变写本朝之事，借历史来喻今，批判朝廷的败落。”玉啼金泣“兼用金人滴泪的典故，写易代被遣的悲哀，颇为贴切。“驼背模糊，马头匼匝，朝朝暮暮。”化用杜甫“马头金匿匝，驼背锦模糊。”诗句，承上“此行良苦”，想象到敌国之地的亡国奴生活。“自都门燕别，龙艘锦缆，空载得、春归去。”三句，极言其“苦”。南下和北上都是亡国之事这三句，既是舟载北行的实况写照，意谓国运已尽、无力回天。“春”是押解出发的季节，象征南宋国运。“春归去”指南宋王朝的国亡如春天一样终结。“空”字浸透了徒唤奈何的深悲。
下片转写船经淮河时的感受。“长淮”点题“淮河舟中”。“非吾土”用王粲《登楼赋》“虽信美而非吾土兮”之意。望断长淮，美景色已非昔日色调，盖心情不同之故。“目断”“怅”，眷恋、凄婉之情赤者然墨上。“受降城下，草如霜白，凄凉酸楚。”三句借用唐李益《夜上受降城闻笛》诗句：“受降城外月如霜”，再以设想之辞，想起以后的生活，心中泛起陈陈酸楚。汉、唐均有受降城，多在西北边塞但非一地。这里仅借用而已，不是实指。“粉阵红围，夜深人静，谁宾谁主？”目光又从远方回到近旁。帝王、侍臣、后妃、宫女、等级原本森严，而今“粉阵红围”皆为囚徒，主奴难辨，不分宾主。在狭窄的小舟中，拥挤着入眠。唯独那位满怀愁绪，多愁善感的宫女，在孤灯下弹拨着琴弦，也撩拨着词人幽伤的心绪。最后“对渔灯一点，羁愁一搦，谱琴中语。”直应词题“夜闻宫人琴声”收束全篇，含蕴悠长。
上片重在铺陈背景，下片围绕题面。全词着重展示被掳北上、舟行淮河的见闻和感受，同时又将眼前实景及行程的记叙与回忆及设想结合起来，将时间和空间大为拓展，而且又统一在“惊”“苦”“愁”及“凄凉酸楚相交杂的感情基调上，显得跌宕起伏而又真切感人。
晋十有四年，余春秋三十有二，始见二毛。以太尉掾(yuàn)兼虎贲(bēn)中郎将，寓直于散骑之省。高阁连云，阳景罕曜(yào)，珥(ěr)蝉冕而袭纨(wán)绮(qǐ)之士，此焉游处。仆野人也，偃(yǎn)息不过茅屋茂林之下，谈话不过农夫田父之客。摄官承乏，猥厕朝列，夙(sù)兴晏寝，匪遑卮宁，譬犹池鱼笼鸟，有江湖山薮之思。于是染翰操纸，慨然而赋。于时秋也，故以“秋兴”命篇。其辞曰：
四时忽其代序兮，万物纷以回薄。览花莳(shì)之时育兮，察盛衰之所托。感冬索而春敷兮，嗟(jiē)夏茂而秋落。虽末士之荣悴兮，伊人情之美恶。善乎宋玉之言曰：“悲哉，秋之为气也！萧瑟兮草木摇落而变衰，憀(liáo)栗兮若在远行，登山临水送将归”。夫送归怀慕徒之恋兮，远行有羁(jī)旅之愤。临川感流以叹逝兮，登山怀远而悼近。彼四戚之疚心兮，遭一涂而难忍。嗟秋日之可哀兮，谅无愁而不尽。
野有归燕，隰(xí)有翔隼(sǔn)。游氛朝兴，槁叶夕殒。于是乃屏轻箑(shà)，释纤絺，藉莞(guǎn)箬(ruò)，御袷(xiá)衣。庭树槭(qì)以洒落兮，劲风戾(lì)而吹帷。蝉嘒(huì)嘒而寒吟兮，雁飘飘而南飞。天晃朗以弥高兮，日悠阳而浸微。何微阳之短晷(guǐ)，觉凉夜之方永。月瞳(tóng)胧(lóng)以含光兮，露凄清以凝冷。熠(yì)耀粲(càn)于阶闼(tà)兮，蟋蟀鸣乎轩屏。听离鸿之晨吟兮，望流火之余景。宵耿介而不寐兮，独辗转于华省。悟时岁之遒(qiú)尽兮，慨伏首而自省。斑鬓髟(biāo)以承弁(biàn)兮，素发飒(sà)以垂领。仰群俊之逸轨兮，攀云汉以游骋。登春台之熙熙兮，珥金貂之炯炯。苟趣舍之殊涂(tú)兮，庸讵(jù)识其躁静。
闻至人之休风兮，齐天地于一指。彼知安而忘危兮，故出生而入死。行投趾(zhǐ)于容迹兮，殆(dài)不践而获底。阙侧足以及泉兮，虽猴猿而不履。龟祀骨于宗祧(tiāo)兮，思反身于绿水。且敛衽(rèn)以归来兮，忽投绂(fú)以高厉。耕东皋(gāo)之沃壤兮，输黍稷之余税。泉涌湍于石间兮，菊扬芳于崖澨(shì)。澡秋水之涓涓兮，玩游鲦(tiáo)之澼(pì)澼。逍遥乎山川之阿，放旷乎人间之世。悠哉游哉，聊以卒岁。
晋武帝太始十四年，我三十二岁，开始出现白头发了。因是太尉府的属员兼任了虎贲中郎将，在散骑官署内寄居值班。那里高大的楼阁连接着云彩，有阳光的鲜明景色很少见到，帽子上插着貂尾蝉文、身上穿着件件细绢绮罗的卿士，在这里嬉游居住。我是乡野之人，休息不过在草屋山林之下，谈话不过以农民和野老为客，自从暂领官职，充数排列在朝廷百官中，早起晚睡，没有一刻功夫安宁，就好像池子里的鱼、笼中的鸟，产生了对江湖山野的思念，于是笔端蘸墨，拿过纸来，感慨而作此赋。当时正是秋天，因此用秋兴作为篇名。
春夏秋冬四季匆匆地接替，世上万物纷纷回转迫近。看那花朵移栽随着时序更替，能察觉出四季是草木盛衰的寄托。感慨那草木冬天的凋零，春天的滋生，嗟叹草木夏天的茂盛，秋天的摇落。虽说草木荣枯是微末小事，却也影响着人们的情感的好、恶。宋玉的话说得好：“悲哀啊，秋天形成了肃杀寒凉的阴冷之气，萧条寂寞啊，草木摇动飘零变得衰落。心中凄凉悲伤，就像要去远行，登山临水送别将要归去的人。”送归者有思念伴侣的怀念，远行者有羁旅漂泊的悲愤，临水者则像孔子感叹流水似时光飞逝，登山者又像齐景公怀想未来而哀悼眼前。那四种感伤都使人心内痛苦，遇上了一件也难以忍受，但嗟叹秋天的值得悲哀，那大概是没有什么愁可比而又没有尽头了。
田野里有归来的燕子，沼泽地有低翔的鹘鸟。漫游的兴致早晨产生，枯干的树叶傍晚就殒落了。于是就收起了轻巧的扇子，脱下纤细的葛衣，铺垫上香蒲席，穿上了夹袄。庭院树木的枝头空空都飘洒零落了，强劲的风凶猛地吹动着帐幕。寒蝉嘒嘒地小声低吟，秋雁飘飘地向南飞去。天空澄明愈加高远，阳光在空中飘忽逐渐微弱。为什么微弱的阳光时间这么短，感觉那寒冷的夜晚却正长。月色朦胧透出微光，露水凄清凝结着寒气。萤火虫的光亮在台阶门旁闪烁，蟋蟀在小屋的屏帐附近鸣叫。听那飞离的大雁在晨空中低吟，仰望那七月流火的寒天残景。深夜里我耿耿于怀不能睡，在官署中独自展转反侧。醒悟到时光岁月快到尽头，愤然低下头来检查自己。我斑白的鬓发长长地下垂顶着帽子，白头发飒然飘落到了衣领。仰慕显贵们安逸的生活轨迹，可以攀青云致高远到处游逛。他们熙熙攘攘地登上了春台，帽子上插着的金铛貂尾在闪闪发着金光。如果人们的志向好恶有不同，也就无从识别他们的轻重静躁了。
听说道德高尚的人的吉祥风尚，能齐天下万物于一指间。而那些人却只顾贪安忘危，所以也逃不过出于生而入于死的规律。人们行动迈步不过只需容足之地，不踏容足以外的地方，几乎就能获得安生。如果在只能立足之地，挖坑深至黄泉，即使是敏捷的猿猴也不敢涉足。神龟不愿死后把自己的龟骨放到祖庙中祭祀，它还想转身返回绿水之中。且让我收拾起官服归来吧，快扔掉官印飞走高飞吧。耕种那水边高地的肥沃土地，除交纳租税还有粮食剩余。在石缝间，山泉水波汹涌湍流，在水边的山崖上，黄菊吐出芬芳。在涓涓的秋水中洗澡，在潎潎戏水声中观赏白鲦鱼。自由逍遥在深山幽水间，放任旷达地生活在人世中。从容不迫悠闲自得地遨游吧，姑且度过一年又一年。
参考资料：
1、迟文浚,许志刚,宋绪连．历代赋辞典：辽宁人民出版社，1992-09-01：295-300页
2、李穆南，郄智毅，刘金玲主编．历代名赋：中国环境科学出版社学苑音像出版社，2006.06：第86-91页
十有四年：指晋武帝咸宁四年（公元年）。二毛：头发黑白夹杂。太尉掾：太尉的副官。虎贲中郎将：帝王行宫或营帐的卫队首领。寓直：寄值。散骑之省：侍从皇帝左右，掌规谏的部门。阳景：日光。罕曜：很少照射到。珥：戴。蝉冕：汉代时侍从官员之冠以貂尾蝉纹为饰，后遂用为显贵者的通称。袭：穿。纨绮：绢绸衣服，代指富贵人家的子弟。仆：自谦称呼。野人：乡野俗人。偃息：卧息，指居住。摄官承乏：在任官吏的谦语，意思是，人才缺乏，自己只好承担职务充数。猥：谦词，相当于“辱”。厕朝列：置身于朝臣的行列。夙兴晏寝：起得早，睡得晚。匪逞：无暇。底：致，得到。染翰：指以笔醮墨。
四时：春、夏、秋、冬。忽：迅疾的样子。代序：次序更替。回薄：指万物的生长与凋谢反复更替。览：观察。莳：栽种。时育：按时令生长。察：明白，察觉。冬索：冬季万物凋敝殆尽。春敷：春季百卉四处布生。末士：士大夫中官位低卑者。荣悴：指政治上的得志和失意。宋玉之言：指《九辩》。憀栗：伤心的样子。徒之恋：即徒恋之，徒劳地留恋。悼：感伤。四感：封建士大夫宣扬养生处世应奉行忍、默、平、直四条原则，违背即有痛苦，所以叫“四感”。疚心：内心痛苦。遭：遇。一涂：一次厄运。涂，堵塞，坎坷。谅：的确。
隼：鸟名，凶猛善飞。屏：通“摒”，放弃。箑：扇子。纤缔：一种用葛纤维织成的细布。藉：铺上。莞：草名，此处指席子。箬：草名，此处亦指席子。御：等于说“穿”。祫：夹衣。槭：树枝无叶的样子。戾：猛烈。嘒嘒：蝉鸣声。晃朗：明亮的样子。悠阳：太阳将落的样子。浸微：日光越来越微弱。晷：时光。方永：正长。朣胧：似明不明的样子。含光：月光不够明亮如物之含而未吐，光亮没有完全散出。熠耀：指萤火虫。粲：明亮的样子。闼：门。轩屏：堂前屏风。流火：流，指下行。火，指大火星，即心宿。夏历六月黄昏时，心宿出现千南方，方向最正，位置最高。到了七月，就偏西向下了。余景：余光。耿介：烦躁不安的样子。华省：职务亲贵的官署。此指散骑省。遒：临近。髟：鬓发下垂的样子。弁：用皮革做成的帽千。飒：衰落。群俊：指众多的官僚。逸轨：超逸的行迹，指仕途得意。春台：登眺游玩的胜处。熙熙：人多的样子。金貂：金珰和貂尾。炯炯：明亮的样子。趣舍：进与退。趣，通“趋”。殊涂：异路。涂，通“途”。庸讵：难道，反问副词。躁静：急躁与安静。
至人：道家指对人生悟彻的人。休风：美好风范。投趾：置足。容迹：仅能容纳一脚之地。殆：近处。不践：不踩踏。底：达到。阙：通“掘”。侧足：足附近之地。及泉：指挖掘很深。履：走。宗祧：宗庙。反：通“返”。敛衽：提起衣襟。归来：辞官归家。投绂：解下系印的带子，指辞官。高厉：走向高处，指归隐。东皋：泛指田野。输：缴纳。税：租。澨：水涯。澡：洗。涓涓：水流的样子。玩：观赏。鲦：鱼名，又称苍条鱼。潎潎：游动的样子。阿：大山。优哉游哉：自得的样子。卒岁：度完时日。
《秋兴赋》在嗟叹四时的基础上，以宋玉《九辨》中悲秋的名句为契机，抒发自己对“秋日之可哀”的独特理解。先将宋玉句中提到的“送归”、“远行”、“临川”、“登山”做的诠释和评议：“夫送归怀慕徒之恋兮，远行有羁旅之愤，临川感流以叹逝兮，登山怀远而悼近。”送别归去的人怀着思慕伴侣的恋意，远去他方的人有羁旅漂泊的悲愤，面临大川则感叹流水似时光飞逝，登上高山又怀想未来而哀悼眼前。前两点是一般概括，后两点是具体用典，一用孔子“子在川上曰：逝者如斯夫”之典，一用齐景公乐而怕死之典。接着潘岳用议论总结了“四感”，道出自己的见解：“彼四感之疚心兮，遭一途而难忍。嗟秋日之可哀兮，谅无愁而不尽。”四感让人内心哀痛，遇到一样也难以忍爱，可是嗟叹秋天本身的值得悲哀，大概是没有什么愁可比而又无休无止了。宋玉的名言是封建社会仕途坎坷的文人在秋日共同心理感应的写照，潘岳的独特理解又成为此赋所兴的思想基础。
《秋兴赋》以空间的转换、时间的推移，点染重彩浓墨，极力铺写萧瑟、冷落的秋天景象。按时间来看，从野外写到庭院：“野有归燕，隰有翔隼”，写到屋内：“庭树槭以洒落兮，劲风戾而吹帷。”田野里有归来的燕子，沼泽地有低翔的鹘鸟；庭院树枝上的叶子都飘洒零落了，强劲的风凶猛地吹动着屋门的帐幕。按时间来看，从白天写到晚上：“天晃朗以弥高兮，日悠阳而浸微。何微阳之短晷，觉凉夜之方永。”天空澄明愈加显得高远，太阳的光线在空中飘飘忽忽逐渐衰微。为什么微弱的阳光时间这么短，而感觉那寒冷的夜晚却正长。从夜晚又写到清晨：“听离鸿之晨吟兮，望流火之余景。”听那飞离的大雁在晨空中吟唱，仰望那七月流火的寒天残景，而且其中夹杂着对秋夜“月瞳胧”、“露凄清”、“熠耀粲”、“蟋蟀鸣”种种所见所闻的感受描写。景象铺写后联想到自己，以“不寐”、“展转”写出所悟和自省，又以自己“斑鬓髟以承弁兮，素发飒以垂领”的忧思早衰的形象与显贵们“登春台之熙熙兮，珥金貂之炯炯”的得意嬉游的傲气对比，当然会自然得出清醒的认识和信念：“苟趣舍之殊涂兮，庸讵识其躁静。”如果人们的志向好恶有不同，也就无从识别他们的轻重静躁了，是此赋所兴的环境背景。
《秋兴赋》直接阐发老庄的“齐万物、一生死”的学说，顺理成章地引出此篇的篇眼——即所兴。正面议论、反面对照、援例引证、用典说明，可说议论得十分透辟。其中“龟祀骨”的典故源于《庄子·秋水》篇。这个典故正好表达了潘岳宁愿无拘无束地去过隐居生活，也不愿受人白眼而宦海沉浮，全篇所兴也就一下子脱口而出：“且敛衽以归来兮，忽投绂以高厉”，且让我收藏起官服归来吧，快扔掉那官印用高风亮节激励自己。该句说的直接，痛快，又响亮，是此赋的眼目。紧接着又以欢快的笔调，描绘了想像中的归隐生活：“耕东皋之沃壤兮，输黍稷之余税。泉涌湍于石间兮，菊扬芳于崖澨。澡秋水之涓涓兮，玩游鲦之潎潎。”耕东皋，交余税，听泉声，嗅菊芳，浴秋水、赏鱼乐，写得何其轻松自在，情趣横生，一幅怡然自得、与世无争的隐居图跃然纸上，这是当时司马氏严酷统治下庶族士大夫超然物外，全身远祸的典型心境。由老庄哲学想到归隐是此赋的理想境界。
《秋兴赋》通过对秋哀感情的抒发，对秋景铺陈的描写，对“齐天地”观念深刻的议论，表达了对达官显贵们的轻蔑和自己处境的愤懑，从而表示了归隐避祸的决心。
《秋兴赋》在赋的发展阶段中，按内容属抒情言志小赋；按形式属骈体赋。在表达方式上，它已打破了汉散体大赋专尚叙事，铺陈扬丽的写法，而是熔叙事、描写、抒情、议论为一炉，很多句子多种表达方式兼而有之，不能说专指某种表达方式了。句式上以四、六句为主，而且注重对仗，上下句几乎都是双双比翼骈出，而且注重偶句押韵和灵活换韵，增强了语言的节奏美和音韵美。虽然还保留很多骚体赋的“兮”字，但只在上句，句中没有，而且也不是句句必有，可以看到逐渐被淘汰的痕迹了。