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烈士击玉壶，壮心惜暮(mù)年。
三杯拂剑舞秋月，忽然高咏涕泗(sì)涟(lián)。
凤凰初下紫泥诏，谒(yè)帝称觞(shāng)登御筵(yán)。
揄(yú)扬九重万乘(shèng)主，谑(xuè)浪赤墀(chí)青琐贤。
朝天数换飞龙马，敕(chì)赐珊瑚白玉鞭。
世人不识东方朔，大隐金门是谪(zhé)仙。
西施宜笑复宜颦(pín)，丑女效之徒累身。
君王虽爱蛾眉好，无奈宫中妒杀人！
昔者烈士击玉壶而悲歌，以倾吐吐心之踌躇，而惜其暮年将至。
而今我三杯老酒下肚，拔剑对舞秋月，硕慨高咏，想起今后的日子，不觉使人涕泪滂沱！
想当年初接诏书之时，侍宴宫中，御筵上举杯朝贺。
颂扬万乘之主，九重之内，嘲弄王公权贵于赤墀之上。
朝见天子曾屡换飞龙之马，手中挥舞着御赐珊瑚玉鞭。
我像东方朔一样，好像是天上的谪仙下凡，大隐于朝堂之内，而世人不识。
我又像西施一样笑颦皆宜，大得君王恩宠。而丑女们却东施效颦，愈学愈丑。
当是之时，我的得意和高兴，而今日却不同了。君王虽仍爱蛾眉之好，但无奈宫中妒女谗毁。我即使是西施一般的美人，也无法在宫中立足了。
参考资料：
1、吴汝煜等．唐诗鉴赏辞典．上海：上海辞书出版社，1983：259-261．
2、詹福瑞等．李白诗全译．石家庄：河北人民出版社，1997：250-253．
烈士，壮士。壮心：雄心。暮年：垂暮之年，即老年。
涕：眼泪。泗：鼻涕。涟：流不断。两句意为：酒后在秋月下拔剑起舞；忽然内心愤慨，高歌泪下。
凤凰诏：据《十六国春秋》记载：后赵武帝石虎下诏时，坐在高台上，让木制的凤凰衔着诏书往下飞。后称皇帝的诏书为凤诏。紫泥：甘肃武都县的一种紫色泥，性粘，古时用以封诏书。谒：朝见。称觞：举杯。御筵：皇帝设的宴席。
揄扬：赞扬。九重：这里指皇帝居住的地方。万乘主：这里指唐玄宗。谑浪：戏谑不敬。赤墀：皇宫中红色的台阶。青琐：刻有连琐花纹并涂以青色的宫门。赤墀、青琐，指宫廷。贤：指皇帝左右的大臣。
朝天：朝见皇帝。飞龙马：古时皇帝有六个马厩，其中飞龙厩所养的都是上等好马。这里泛指宫中的良马。敕：皇帝的诏书。敕赐：皇帝的赏赐。珊瑚白玉鞭：用珊瑚、白玉装饰的马鞭。这里泛指华贵的马鞭。
东方朔：字曼倩，西汉平原厌次（今山东惠民县）人。汉武帝时为太中大夫，为人诙谐滑稽，善辞赋。后来关于他的传说很多。这里是以东方朔自喻。大隐：旧时指隐居于朝廷。金门：又名金马门，汉代宫门名。这里指朝廷。谪仙：下凡的神仙。李白友人贺知章曾称他为“谪仙人”，李白很喜欢这个称呼，常用以自称。
蛾眉：古时称美女。这里是作者自比。
清代刘熙载论李白的诗说：“太白诗虽若升天乘云，无所不之，然自不离本位，故放言实是法言。”（《艺概》卷二）所谓“不离本位”，就是指有一定的法度可寻，而不是任其横流，漫无边际。《玉壶吟》就是这样一首既有奔放的气势，又讲究法度的好诗。全诗充满着郁勃不平之气。按气韵脉络而论，诗可分为三段。
第一段共四句，主要写愤激的外在表现。开头两句居高临下，入手擒题，刻画了诗人的自我形象。他壮怀激烈，孤愤难平，像东晋王敦那样，敲击玉壶，诵吟曹操的名篇《龟虽寿》：“老骥伏枥，志在千里。烈士暮年，壮心不已”。“烈士”、“壮心”、“暮年”三个词都从曹诗中来，说明李白渴望建功立业，这一点正与曹操相同。但他想到，曹操一生毕竟干了一番轰轰烈烈的事业，而自己却至今未展素志，不觉悲从中来，愤气郁结。三杯浊酒，已压不住心中的悲慨，于是拔剑而起，先是对着秋月，挥剑而舞，忽又高声吟咏，最后眼泪夺眶而出，涕泗涟涟。“忽然”两字把诗人心头不可自已的愤激之情写得十分传神。四句一气倾泻，至此已是盛极难继。兵家有所谓“以正合，以奇胜”的说法。这四句正面书愤，可说是“以正合”，下面别开一途，以流转之势写往事回忆，可说是“以奇胜”。
“凤凰初下紫泥诏，谒帝称觞登御筵”两句，如异峰突起，境界顿变。诗人一扫悲愤抑郁之气，而极写当初奉诏进京、皇帝赐宴的隆遇。李白应诏入京，原以为可施展抱负，因此他倾心酬主，急于披肝沥胆，输写忠才。“揄扬”两句具体描写了他在朝廷上的作为。前一句说的是“尊主”，是赞颂皇帝，后一句说的是“卑臣”，是嘲弄权贵。“朝天数换飞龙马，敕赐珊瑚白玉鞭”，形象地写出了他受皇帝宠信的不同寻常。“飞龙马”是皇宫内六厩之一飞龙厩中的宝马。唐制：学士初入，例借飞龙马。但“数换飞龙马”，又赐珊瑚“白玉鞭”，则是超出常例的。以上六句字字从得意处着笔。“凤凰”两句写平步青云，“揄扬”两句写宏图初展，“朝天”两句写备受宠渥。得意之态，渲染得淋漓尽致。诗人骋足笔力，极写昔日的腾踔飞扬，正是为了衬托时下的冷落可悲，故以下便作跌势。
“”东方朔被汉武帝视作滑稽弄臣，内心很苦闷，曾作歌曰：“陆沉于俗，避世金马门，宫殿中可以避世全身，何必深山之中，蒿庐之下。”（《史记·滑稽列传》）后人有“小隐隐陵薮，大隐隐朝市”（晋王康琚《反招隐诗》）之语。李白引东方朔以自喻，又以谪仙自命，实是出于无奈。从无限得意，到大隐金门，这骤然突变，可以看出诗人内心是非常痛苦的。“世人不识”两句，郁郁之气，寄于言外，与开头四句的悲愤情状遥相接应。以上八句为第二段，通过正反相照，诗人暗示了在京横遭毁诬、备受打击的不幸。忠愤节气，负而未伸，这也许就是诗人所以要击壶舞剑、高咏涕涟的原因。
第三段四句写诗人自己坚贞傲岸的品格。“西施”两句是说自己执道若一，进退裕如，或笑或颦而处之皆宜，这种态度别人效之不得。辞气之间，隐隐流露出傲岸自信的个性特征。当然，诗人也很清楚他为什么不能施展宏图，因而对朝廷中那些妒贤害能之辈道：“”这两句话用《离骚》旨趣，托言美人见妒，暗寓士有怀瑾握瑜而不见容于朝的意思，蕴藉含蓄，寄慨遥深。
明代诗论家徐祯卿说：“气本尚壮，亦忌锐逸。”（《谈艺录》）书愤之作如果一味逞雄使气，像灌夫骂座一般，便会流于粗野褊急一路。李白这首诗豪气纵横而不失之粗野，悲愤难平而不流于褊急。开头四句入手紧，起势高，抒写胸中愤激之状而不作悲酸语，故壮浪恣纵，如高山瀑流，奔泻而出，至第四句顿笔收住，如截奔马，文气陡然腾跃而起。第五句以“初”字回旋兜转，笔饱墨酣，以昂扬的格调极写得意，方以为有风云际会、鱼水顾合之美，笔势又急转直下，用“大隐金门”等语暗写遭谗之意。最后以蛾眉见妒作结，点明进谗之人，方恃宠贵盛，自己虽拂剑击壶，慷慨悲歌，终莫奈之何。诗笔擒纵结合，亦放亦收，波澜起伏，变化入神，文气浑灏流转，首尾呼应。明代诗论家徐祯卿认为，一首好诗应该做到“气如良驷，驰而不轶”（《谈艺灵》）。李白这首诗是当之无愧的。
闲居三十载，遂与尘事冥。
诗书敦宿(sù)好(hào)，林园无世情。
如何舍此去，遥遥至南荆(jīng)！
叩(kòu)枻(yì)新秋月，临流别友生。
凉风起将夕，夜景湛(zhàn)虚明。
昭昭天宇阔，皛(xiǎo)皛川上平。
怀役不遑(huáng)寐，中宵尚孤征。
商歌非吾事，依依在耦(ǒu)耕。
投冠旋旧墟，不为好(hǎo)爵萦(yíng)。
养真衡茅下，庶以善自名。
三十年来村居享悠闲，对于世态隔膜而不明。
原先爱好诗书现更爱，田园没有应酬之俗情。
为何舍弃田园而离去，千里迢迢去到那南荆？
荡起船桨击碎新秋月，水边暂告分手别亲朋。
傍晚凉风习习已吹起，月光照天夜色清空明。
天宇明净高远无边际，亮光闪闪江面水波平。
惦记差役不能安心睡，夜已将半还得独自行。
商歌求官不是我事业，留恋沮溺那样并力耕。
甩掉官帽决心返故里，高官厚禄本来不动情。
衡门茅舍才可修真性，或可凭善建立好声名。
参考资料：
1、郭维森包景诚．陶渊明集全译．贵阳：贵州人民出版社，1992：117-120
辛丑：指晋安帝隆安五年（401年）。赴假：赴准假之所，意即销假返任。江陵：当时的荆州镇地，是荆州刺史桓玄的驻所，在今湖北省江陵县。行：经过。涂口：地名，即今武汉市江夏区金口街，北宋前名涂口。闲居：闲散在家。三十载：诗人二十九岁开始出仕任江州祭酒，“三十载”是举其成数。一说“三十”应作“三二”，三二得六，即闲居了六年。尘事：指世俗之事。冥：冥漠，隔绝。
敦：厚。这里用作动词，即加厚，增加。宿好：昔日的爱好。宿，宿昔，平素。林园：一作“园林”。世情：世俗之情。
如何：为何。舍此：指放弃田园生活。南荆：荆州治所在湖北江陵，江陵古属南方楚国之地，故西晋称荆州为南荆。东晋沿用此习称。《文选》作“西荆”。
叩：敲，击。枻：船舷。新秋：即孟秋，秋季的第一个月。临流：在水边。友生：朋友。生是对年轻读书人的称呼。
将夕：暮之将临。夕，傍晚。湛：澄清，清澈。虚明：空阔明亮。
昭昭：光明，明亮的的样子。皛：洁白明亮的样子。川上：此指江面。
怀役：犹言负役，身负行役。不遑：不暇，没有工夫。中宵：半夜。尚：犹，且。独征：独自远行。
商歌：指自荐求官。商，声调名，音悲凉。商歌非我事：意谓像宁戚那样热心于求官，不是我所愿意做的事。依依：依恋、留恋的样子。耦耕：两人并肩而耕。这里指隐居躬耕。
投冠：抛弃官帽，即弃官，旋：返回。旧墟：这里指故乡旧居。好爵：指高官厚禄。萦：缠绕，束缚。
养真：养性修真，保持真朴的本性。衡茅：指简陋的住房。衡，同“横”，即“横木为门”。茅，茅屋。庶：庶几。有“差不多”之意，在古语中常含希望、企求的成分。这里就有希望的意思。
此诗开头六句，是从题前着墨，借追念平生，写出自己的生活、情性，再转到当前。他这年三十七岁，说“闲居三十载”，是就大体举成数而言。过去精神寄托所在是诗书和园林，官场应酬这些尘事、虚伪欺诈这些俗情是远隔而无沾染的。四句盛写过去生活的值得追恋，也正是蓄势；接着便迸发出“如何舍此去，遥遥至西荆”的自诘，强烈表现出自悔、自责。这里用十字成一句作反诘，足见出表现的力度；说“遥遥至西荆（荆州在京都之西）”，自然不仅是指地理上的“遥遥”，而且也包括与荆人在情性、心理上的相隔“遥遥”。
“叩枻”以下八句是第二节。前六句正面写“夜行”，也写内心所感。诗人挥手告别岸边的友人，举棹西行。这时，新秋月上，凉风乍起，夜景虚明一片，天宇空阔无垠，平静的江波上闪映着月影，望过去分外皎洁。这是无限美好的境界，但是，作者如此着力描写这秋江夜景，不是因为“情乐则景乐”（吴乔《围炉诗话》），而正是为了反跌出自己役事在身、中宵孤行之苦。一切美景，对此时的诗人说来，都成虚设；反足以引发其深思，既追抚已往，也思考未来。这样，“怀役”两句，便成了绾结上下的关捩语句。
结尾六句，抒写夜行所感。在上节所写境和情的强烈矛盾下，诗人不自禁地像在自语，也像在对大江、秋月倾诉：“商歌非吾事，依依在耦耕”——像宁戚那样唱着哀伤的歌来感动齐桓公以干禄求仕的世不乏人，而自己却恋恋于像长沮、桀溺那样的并肩而耕。“商歌”、“耦耕”，代表着两条截然不同的生活道路，作者在此已作了明确的抉择。“耦耕”是“归隐”的代称，所以下文就是对未来生活的具体考虑：首先是“投冠”（不是一般的“挂冠”），掷弃仕进之心，不为高官厚俸牵肠挂肚；其次是返归故里，在衡门茅舍之下、在田园和大自然的怀抱中，养其浩然真气。诗人深沉地想：要是这样，大概可以达到“止于至善”的境界了吧。一个“庶”字，也表现出诗人对崇高的人生境界的不息追求。
诗中作者用白描手法写江上夜行的所见、所遇，无一不真切、生动，发人兴会。其抒述感慨，都是发自肺腑的真情实语。方东树说：“读陶公诗，专取其真。事真、景真、情真、理真，不烦绳削而自合”（《昭昧詹言》）；又说：“读陶公诗，须知其直书即目，直书胸臆，逼真而道腴”（《昭昧詹言》），此篇就是一个典型例子。